组合投资的特点论文

【简介】感谢网友“lansy610”参与投稿，下面是小编为大家整理的组合投资的特点论文（共5篇），仅供参考，喜欢可以收藏与分享哟!

篇1：组合投资的特点论文

组合投资的特点论文

组合投资是现代金融学中的一个重要思想，通过将资金按不同比例投资于一组资产，投资者可以获得比投资于单个资产更优的收益/风险比，组合中的资产数量可多可少，种类也多种多样，常见的有股票、债券、外汇、黄金、房地产等，原则上只要投资者持有2种以上的资产，就可以认为是持有一个投资组合。将资金按不同比例在同一组资产之间进行分配，可以得到具有不同风险/收益特征的投资组合，通过数学方法进行优化，可以为投资组合找到一个最优的配比，具体地说，就是在一定的风险下，找到一个预期收益最大的组合，或者在预期收益一定的.情况下，找到一个风险最小的组合。

金融市场上有一个基本规律，即高收益伴随着高风险，利用组合投资的方法也不能改变这一点，但可以根据投资者的风险偏好或风险承受能力，为其设计出最佳的投资方案，这对投资者投资理财具有指导意义。

商品期货的特点

期货交易建立在现货交易的基础上，是一般契约交易的发展，为了使期货合约这种特殊的商品便于在市场中流通，保证期货交易的顺利进行和健康发展，所有交易都是在有组织的期货市场中进行的。期货投资最主要的两个特点是：高收益高风险性和方向性，所谓方向性是指不论期货价格上涨还是下跌，只要做对了方向，都能赚钱，做错了方向就要赔钱，因此相对于现货（或股票）交易有更大的灵活性和更多的投资机会，只要价格有波动就有投资机会。

商品期货优化投资组合的原因

商品期货能够优化投资组合，主要原因有两个：

一是商品价格与股票、债券等金融工具的价格具有低相关性，可以有效分散组合的风险。根据投资组合理论，投资组合风险分散效应的大小与组合中资产收益的相关程度有很大关系，当资产收益完全正相关时，组合风险无法低于两者之间最小的;当资产收益完全不相关时，可以降低组合风险。

二是商品具有抗通货膨胀的功能，在高通胀时期能够为资产保值。另外，商品期货在交易中所具有的灵活性、低交易费用以及在非常时期（例如战争）相对较高的收益，也使得商品期货越来越受基金经理的青睐。

商品期货优化投资组合的验证

，Jensen等人做了一项研究，测量将商品期货加入一个由股票、债券、国库券和房地产构成的组合后对原有组合的改善程度，发现加入商品期货的组合收益要高于原有组合。

综上所述，有效利用商品期货能够获得投资组合更优的收益/风险比，投资者应当放宽投资思路，运用现代金融理论的成果，提高自身的投资水平。我国商品期货市场的容量在不断扩大，期货公司的运作更加规范，期货市场正在逐渐成熟起来，在证券市场弱势且动荡的情况下，将期货品种纳入投资组合是一种理想的选择。

篇2：投资组合管理课程论文

投资组合管理课程论文

论文是各位同学们在毕业的时候需要写的，你是怎么样写的呢？大家可以一起看看下面的投资组合管理课程论文哦！

投资组合管理课程论文

[摘 要] 高校的办学宗旨是学校坚持以服务经济、服务社会为宗旨，建立起适应经济建设和社会发展要求的高素质、技能型、应用型人才培养模式。本文结合现代大学生对课程学习要求的变化，从课堂问卷调查着手，探讨投资基金管理课程教学方法存在的问题，并结合课程特点有针对性地提出若干行之有效的教学方法改进措施及评价手段。

[关键词] 问卷调查；教学方法；改进措施；评价手段

一、投资基金管理课程教学方式和手段的不足

讲授投资基金管理课程五六年以来，一直在探寻生动灵活、乐于被学生接受的行之有效的课堂教学方法和手段的改进措施。

近年来，通过对授课学生的问卷调查发现，尽管是大四毕业班，学生对课程关注度依然较高。如上学期对金融10级五个班，约320名学生进行了投资基金管理课程的问卷调查，五个题目：本课程的主要内容、你感兴趣的内容、给你留下深刻印象的内容、对本课程所采用的教学方法的评价及改进建议、对本课程值得思考的问题的罗列。

问卷回收率100%，看完问卷后，我认识到，以前我低估了大四学生对专业课的关注因为调查显示：95%的学生能较好的概括课程的主要内容，几乎全部的学生都表达出了不一样的甚至差异很大的感兴趣的内容，对留下深刻印象的.内容，学生反映得很客观，基本上集中在视频、讨论课的内容上，特别是对本课程所采用的教学方法的评价及改进建议，90%的学生回答非常认真，问卷中被学生肯定了的教学方法有：理论和原理部分以讲授为主，实践部分可较多参考视频、理论联系实际的内容采取讨论课的形式。改进建议主要有：较多地提供基金资讯、课前能对近期金融热点问题进行解析，加强学生对宏观金融市场的见解和分析能力、增加课堂讨论次数、增加基金交易的实训课程，进行实验模拟操作、多列举与课程内容相关的现实案例，多设置一些课堂小测试及作业、上课多提问等。以上问题对从教几十年的老教师来说，依然是沉甸甸的问题，这些问题的解决，需要教师首先了解经济发展中对金融专业人才的技能要求，其次掌握学校对金融专业制定的培养方向和培养方案、学生对该课程感兴趣的内容、学生乐于接受的学习方法等问题，然后根据教师的教学特点及经验，综合多方面因素，拟定以培养学生学习兴趣、激发课堂学习积极性和提高学生课堂学习效率为目的的教学方法的改进措施。

二、教学方法的改进措

根据该课程的教学内容的划分、投资基金管理课程的教学方法的改进措施及其实施拟从以下几方面进行：

（一）投资基金发展概要。该部分包括第一章投资基金概述、第一章投资基金分类、第十五章中国投资基金的发展、第十六章投资基金发展的国际比较。这部分内容的学习主要要求学生掌握投资基金的概念、特点及与其它金融工具的区别联系，投资基金的优劣势比较，中国基金市场发展的过程及特点，我国基金的种类，中国基金市场发展的作用，美、英、日等国投资基金的发展动态，特别是ETF和LOF基金等创新型基金的发展情况等内容。

围绕教学要求，本部分内容拟采用以下教学方法：一是资讯概要。将我国和其他国家的基金发展情况概括为不同的阶段及其特点，主要结合动态资讯以补充教材的信息陈旧，使学生明确当前国际范围投资基金业的发展状况、我国投资基金的发展水平；二是视频信息。在投资基金分类介绍之后，观看视频“量身选基金”，由民生基金投资研究中心的经理――马涪安做嘉宾，为各种不同需求的投资者量身定做并推荐五大基金池，并主要介绍了各种基金池的特点，各基金池构成的理由，其中涉及相关基金投资常识，并设定片中相关提问的问题，扩充学生的书本知识；三是课堂讨论。布置若干网络查询思考的题目，如截至某年我国的投资基金总数，基金净资产总值，每年前十名的基金管理公司及前十名的基金经理，举例说明你感兴趣的基金公司和基金经理。围绕以上问题全班交流，加深对基金市场要素的认识。

（二）投资基金的运作。该部分包括第三章投资基金的设立、第四章投资基金的估值与定价、第五章开放式基金的销售与交易、第六章封闭式基金的价格与折价。

这部分内容的学习主要要求学生掌握投资基金设立的法律程序、当事人的资格及条件、基金设立的条件及审查制度，投资基金设立后的基础工作----估值与定价，开放式基金的销售渠道、认购赎回、转托管等业务，封闭式基金的折价现象的表现、分析解释及成因与市场影响等内容。

本部分的教学中，拟采用以下教学方法：一是理论讲授。概括介绍投资基金设立及其运作的相关法律要求，构建学生对基金设立的基本知识框架；二是专题讲座。三是课堂讨论。针对封闭式基金折价现象，要求学生以我国的封闭式基金为样本，收集资料，计算分析并观察封闭式基金的折价情况，讨论并概括总结。

（三）投资基金的管理。包括第七章投资基金的投资管理、第八章投资基金治理结构（一）第九章投资基金治理结构（二）第十章投资基金费用管理、第十一章投资基金经营管理、第十二章开放式基金流动性管理、第十三章投资基金监督管理、第十四章投资基金信息披露管理。

本部分主要学习投资基金的管理知识。主要包括投资基金投资决策程序、投资策略的类型及应用、投资基金流动性风险及其管理、投资基金经营管理，包括投资基金的收益分配管理、税收管理、财务分析等、投资基金的费用管理，投资基金的监督管理和信息披露管理等内容。

三、教学方式的评价手段

以上教学方法最直接的评价手段就是与学生交流，了解学生的反应及评价，既简单易行又有针对性。具体可通过与学生座谈研讨、运用调查问卷、也可采取寻访学生等手段，及时掌握各种教学方法的使用效果、存在的问题及改进意见，以便有针对性地进行合理的调节和完善。

例如对于投资基金的管理这部分的教学可采用一下教学方式：一是分组讨论；二是案例分析；三是课堂提问。针对投资基金的管理问题，为引导和督促学生学习，结合内容的重点和难点进行随机提问，并根据回答情况记平时成绩，以引起学生的重视。

这样的方式若能持之以恒，必定会收到好的效果。所以选择合适的教学方法是提高效率，保证教学质量的前提和基础。

参考文献：

[1]李曜.证券投资基金学[M].北京：清华大学出版社，.

[2]陈卫东.投资基金管理[M].北京：科技出版社，.

[3]何孝星.证券投资基金管理学[M].大连：东北财经出版社，2004.

篇3：组合投资模型的优化论文

组合投资模型的优化论文

组合投资模型的优化论文【1】

【摘要】以经典的证券组合投资模型为基础,在证券价格过程服从几何布朗运动情形下对模型进行重新解释。

同时,通过对证券市场现实情况的考虑,细化模型中的因素,使得模型更加符合现实证券市场的实际操作情况。

然后,简化模型,化模型为一元规划问题,求得符合投资者预期的解。

最后比较满足投资者期望的不同解对应的变化系数,得到最优解。

【关键词】组合投资模型;几何布朗运动;实际操作

一、引言

Markowitz创立的投资组合理论首次数量化的描述了人们投资行为中的收益和风险两大因素,它以证券收益的期望和方差来度量证券组合的收益和风险,在具有不确定的收益和风险程度的证券市场中,通过均值-方差组合投资模型的建立,获得满足投资者预期的投资组合,主要包括在风险一定的情况下使得期望收益最大的投资组合,或在期望收益一定的情况下使得风险最小的投资组合。

之后的国内外学者不断对Markowitz的投资组合理论进行探讨和创新,丰富和发展了现代证券投资理论。

在风险市场中,通过观察和研究,我们发现股票价格过程所呈现的不规则运动也可以用布朗运动来诠释,而基于股票价格的非负性,我们主要用几何布朗运动来建立模型。

我们研究投资组合理论的目的,主要就是为了解决现实操作中投资者的投资选择问题。

因此,在应用投资组合理论的过程中,对组合投资模型在证券市场中的有关最小交易单位、交易费用和资金约束等实用性问题要特别关注。

本文是在证券价格过程服从几何布朗运动的情形下,建立均值-方差的最优化模型,然后在模型中加入证券市场中的实际操作性因素,最后进行算例分析。

二、几何布朗情形下的模型

1、Markowitz证券组合投资模型

以表示无风险证券和风险证券的收益率,则、分别表示证券的收益率的期望和方差,表示证券和的收益率的协方差,表示证券在证券投资组合所占的份额,则Markowitz证券组合投资模型可表示为:

3、关于模型的两点解释

(1)这里的并不要求非负,因为国家的融资融券政策出台以后,使得证券投资者摆脱掉不允许卖空的限制。

(2)关于模型中的协方差,当我们选取的风险证券处于不同的行业和板块中, 可以假设它们之间的协方差为零,如果我们选取的风险证券处于同一行业和板块中,我们可以根据风险证券的收益率序列通过软件求得它们的协方差。

三、考虑实际操作中最小交易单位、交易费用和资金约束的情形

以整数表示决策中风险证券的投资单位数,以表示风险证券的最小交易单位价格,以表示风险证券单位交易额的交易成本,以表示投资者投资金额上限,B表示投资者实际投资金额。

在投资组合模型中,B应是一个外生变量。

则第种证券投资份额可表示为:

根据所得最优解(0.20,0.12,0.31,0.20,0.17)及投资总额1000万元,可知对股票1、2、3、4、5的投资额分别为200万元、120万元、310万元、200万元、170万元。

最后,根据各支股票价格可求得投资者对各支股票的投资单位数,这里从略。

六、结语

本文是在股票价格服从几何布朗运动的情形下对组合投资模型进行讨论,如果有更符合现实的情况,当然也可以从其它方面进行考虑;在考虑现实操作的问题时加入了最小交易单位、交易费用、资金约束的因素,其它影响投资者决策的因素也可以加到模型中来;求最优解时,满足投资者期望的解也不止两组,这里仅仅是简化计算。

参考文献

[1]郭存芝.现代证券组合投资理论在我国的应用[J].数量经济技术经济研究,(1).

[2]陈静,李磊,倪明放.基于几何布朗运动的投资组合模型[J].数学的实践与认识,2008(17).

[3]Markowitz H M.Portfolio selection[J].Journal of Finance, 1952,7(1).

[4]李向科,丁庭栋.数理金融学[M].北京大学出版社,2008:12-39.

[5]汪昌云.金融经济学[M].中国人民大学出版社,2008:82-120.

投资组合中多目标规划最优化数学模型的应用【2】

[摘要] 该文通过对证券组合投资的预期收益率和投资风险进行综合定量分析，建立了证券组合投资的预期收益率和投资风险两个目标均达到最优的多目标规划模型，并对模型进行分析，最后通过案例给出了模型的'最优解。

[关键词] 投资组合 数学模型 多目标规划 最优解

1 综述

投资者把资金投放于有价证券市场以获取一定的收益的行为就是证券投资，它的主要形式是股票投资和债券投资。

在投资者看来，证券的价值是以投资该证券的收益来衡量的。

投资者投资证券的主要目的在于获得较高的收益率，而证券投资的收益率在于受许多不确定因素的影响，主要受企业因素、宏观经济政策与环境因素及市场因素的影响。

证券预期收益率的不确定性使证券投资具有风险性，这种风险是与收益相伴而生的，因此我们也可以把证券收益看成是对投资者承担风险的一种补偿。

投资者投资于证券都希望获得较高的预期收益率，而真正得到的实际收益率却有可能低于预期收益率，这时风险就发生了，使投资者遭受损失。

然而，风险在经济学、决策学、统计学和金融保险学中还尚无统一的定义，通常有七种基本的观点，但我倾向于这种定义：风险----是指在决策过程中，由于各种不确定性因素的影响，决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性及可能损失的程度。

对风险的描述和计量是基于投资收益率指标。

具有投资风险的证券称为风险证券，无风险证券是指象国库券一类的收益率确定的证券。

一般情况下，风险证券的预期收益率往往要高于无风险证券的确定收益率，但风险证券的预期收益率越高，其投资风险也就越大。

面对这种情况，证券投资者均具有既追求较高预期收益率，又厌恶较高投资风险的心态，于是便倾向于选择既能避开风险又能取得较高收益率的证券组合投资方案，即证券投资按某种比例对无风险证券和多种风险证券进行有机的组合。

证券市场的规律是高收益伴随着高风险，但采用适当的投资策略可以减低投资风险，事实上，证券组合投资是降低投资风险的有效途径。

证券组合----就是由不同证券(或其他资产)构成的资产组合。

本文通过对证券组合投资的预期收益率和投资风险进行综合定量分析，建立了证券组合投资的预期收益率和投资风险进行综合定量分析，建立了证券组合投资的预期收益率和投资风险两个目标均达到最优的多目标规划模型，并对模型进行分析验证求解。

2 多目标规划模型的建立

确定一个有效的投资组合是一个非常复杂的决策过程，从以上分析可以看出利用多目标投资组合做证券投资不失为一种很奏效的方法，利用投资取舍原则，缩小问题规模，使问题易于解决且在求解过程中将十分复杂的多目标规划转化为线性规划问题，这样不仅求解简单，而且给投资者提供了多种可选择方案，并达到降低风险提高收益的效果，可操作性强。

参考文献

[1] 吴冲锋,王海成.金融工程研究[M].上海交通大学出版社，.

[2] 曹凤岐主编.证券投资学[M].北京大学出版社，1994.

[3] 张保法.经济预测与经济决策[M].经济科学出版社.2004.

[4] 王明涛.证券投资风险计量、预测与控制.上海财经大学出版社..

[5] 运筹学编写组编.运筹学[M]. 清华大学出版社.1982.

[6] 荣喜民. 组合证券资产选择模糊最优化模型研究[J ].系统工程理论与实践, .

篇4：投资分析：证券组合管理的意义和特点

投资分析：证券组合管理的意义和特点

证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。

证券组合管理特点主要表现在两个方面：

1．投资的分散性。证券组合理论认为，证券组合的.风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。因此，组合管理强调构成组合的证券应多元化。

2．风险与收益的匹配性。证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。

篇5：NBA三巨头组合运动员特点分析论文

NBA三巨头组合运动员特点分析论文

摘 要：近些年来，NBA有很多俱乐部都进行组建”Big Three”，也就是“三巨头”模式。组成“三巨头”模式的俱乐部包括：马刺队的GDP组合，雷霆队的三少组合，热火队的詹姆斯、韦德、波什组合，凯尔特人队的加内特、皮尔斯、雷阿伦组合等等。组成“三巨头”模式的运动员具有代表性的特点包括：三个人中有两名是外线型运动员，一人是内线型运动员。三个人都具备扎实的防守技术和高超的进攻能力，能够使队伍在进攻乏术情况的概率降到最低。这些极其优秀的运动员组合在一起，各自发挥着自己的特点是他们在强对抗中克敌制胜的法宝，他们技术全面、体能超强、心理素质良好和作风顽强等特点是他们队伍取得好成绩的关键。

关键词：三巨头；篮球；NBA；特点

篮球作为一项集体性运动，每个队员在比赛当中都需要和队友进行熟练有效的协作。NBA 中出类拔萃的巨星虽然具备扎实而全面技术，还需要有个性鲜明具备同样扎实而全面技术的队友的支持，如果没有这样的队友，即使自己能力超群也无法在联赛中获得优异的成绩。“三巨头”模式是指一个队伍当中具备炉火纯青技术特长队员有三名。他们所掌握的技术群中那些对其获取优异运动成绩有决定意义，他们是能够展现个人特点或优势、在得分概率或使用概率相对较高的运动员。从NBA 优秀球员组合中选出最具代表性和最为明显的特点技术加以分析，旨在为我国篮球运动队的训练提供理论参考。

1马刺队的GDP组合的特点

马刺队是NBA近15年当中成绩最优秀的队伍之一。2002年开始正式组建以邓肯、帕克、吉诺比利为核心的GDP三人组合，GDP组合场均53.2分，命中率46.1％，获得4 次总军。这些辉煌成绩在很大程度上是归因于他们三个人的集体协作，邓肯作为球队的灵魂和核心，石佛邓肯能够多年如一日保持稳定，邓肯是球队的中流砥柱，也被看作是现役NBA运动员中最灵活善战的内线大个子。他可以在攻防两端全方位去制约对手。有邓肯镇守内线，马刺的进攻和防守都会容易许多。吉诺比利和帕克是马刺后卫线上的两把尖刀，帕克这些年以来一直在进步，他的中距离投篮以及对节奏的掌控都老道了很多。吉诺比利那独特而完美的蛇形突破，动作舒展、连贯而稳定，突然性和隐蔽性非常强。GDP组合特点鲜明，这种两外一内的三人组合很好的兼顾了内外线的进攻，同时也具备很好的内外线联系，邓肯主导内线，帕克主攻拉开分数，而吉诺比利则攻守兼备。

2凯尔特人队的加内特、皮尔斯、雷阿伦组合的特点

07/08赛季的凯尔特人队组成了加内特、皮尔斯、雷阿伦为核心的三巨头，正因为如此达到了鼎盛时期 常规赛打出了骄人的66胜16负的战绩，并最终夺得了总决赛的冠军。加内特能在场上司职中锋，大前锋，中距离跳投标志性进攻手段，内线跳步翻身后勾手，转身后仰，跳投，以及内线的背身脚步单打衔接动作，擅长防守,一直是联盟顶级禁区防守球员，尤其是可以扩大到三分线附近得协防范围是其独树一帜的特色。皮尔斯最强的得分方式就是低位背身单打，他是全联盟低位假动作做得最真的球员，他的假动作不快，不复杂，但逼真性，连贯性和和造犯规的能力绝对是全联盟第一。雷阿伦是NBA 最出色的后卫之一和最优秀的3 分球投手。2011年2月10日，雷阿伦成为NBA历史上在常规赛中命中3分球数量最多的球员，超越了雷吉米勒保持的2560个的纪录，其3 分远投技术的组合动作是：3 分线外无球跑动—接球急停—跳投—准确命中。他通常在外线运用反跑或同伴的掩护来摆脱防守，然后接球急停，再跳起投篮，整个动作快速、协调、稳定，并且在任何位置都可以完成。他不仅是位3 分投手，而且还是一位在比赛最后时刻力挽狂澜的“关键先生”。他多次在比赛即将结束而球队还大比分落后的情况下利用3 分远投缔造出神奇。从中可以反映出他对比赛全力以赴的坚强意志和良好的心理素质。

3结论

3.1 NBA 优秀三人组合俱乐部的特点术主要有：三个人中有两名是外线型运动员，一人是内线型运动员。“三巨头”这种特点的组合是其特长技术和他们结合自身优势对竞技篮球运动的'完善和创新，体现出独特性、攻击性和稳定性，是他们在NBA 取得辉煌成就的制胜法宝。

3.2 超强的个人技术是“三巨头”组合的必要基础和前提条件。当代竞技篮球比赛的身体对抗日益激烈，队员的身体素质不断增强，对运动员个人技术运用的要求比以前任何时候都要高。吉诺比利的突破需要速度和完美的技术能力作保障，皮尔斯单打如没有极佳的技术动作的运用是不可能完成。出众的个人技术是“三巨头”形成必不可少的要素。

3.3 良好的团队协作和坚强的意志品质是“三巨头”充分发挥的保证。在球队处在危机的时候，“三巨头”联手发挥作用是其组合的重要特点。

参考文献：

[1] 孙民治.现代篮球高级教程[M].人民体育出版社, 2004.

[2] NBA官方数据统计网站[EB/OL].